Analisis Portofolio Optimal Menggunakan Model Markowitz Pada Saham Jakarta Islamic Index Periode 2019-2024
DOI:
https://doi.org/10.22437/jaku.v10i02.47284Kata Kunci:
Portofolio Optimal, Model Markowitz, Pasar SahamAbstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pembentukan portofolio optimal dengan menggunakan model Markowitz pada saham Jakarta Islamic Index (JII) periode 2019-2024. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh saham Jakarta Islamic Index periode 2019-2024 yaitu sebanyak 30 saham, sedangkan yang menjadi sampel adalah 12 saham. Analisis data yang dilakukanmenggunakan model Markowitz yang dimulai dengan mengumpulkan harga saham penutupan per bulan, menghituang realized return, expected return, risiko, kovarian, korelasi sampai mendapatkan portofolio optimal. Pengujian ini menghasilkan empat sahamyang menjadi portofolio optimal dengan keuntungan maksimum yaitu ICBP, ADRO, ANTM, dan EXCL dengan expected return sebesar 1,08% dan risiko sebesar 6,26%. Sebaliknya, risiko minimum terdiri dari ICBP, INDF, INCO, EXCL, UNTR, dan ADRO dengan expected return sebesar 0,44% dan risiko 4,37%. Hasil ini menegaskan bahwa penerapan model Markowitz dapat membantu investor dalam menentukan kombinasi saham yang optimal sesuai dengan preferensi risiko.
Unduhan
Referensi
Alim, K., Rahmawati, A. R., & Matsaany, B. (2023). Formation of optimal portfolio on JII stock using Sharpe, Treynor, and Jensen indices during the period of 2018–2023. Jurnal Matematika, Statistika dan Komputasi, 19(3), 593–601. https://doi.org/10.20956/j.v19i3.26354
Anam, S. K., Aprianingrum, A., & Moorcy, N. H. (2021). Determination of the Optimal Portfolio with the Markowitz Model on the Jakarta Islamic Index (JII). Journal of GeoEkonomi, 12(2), 205–220. DOI: 10.36277/geoekonomi.v12i2.166
Bawazier, S., & Sitanggang, J. (1994). Selecting Stocks for an Optimal Portfolio. Jurnal Pengusahawan. Vol. XI No. 1, 34-40.
Fahmi, Irham. (2018). Introduction to Portfolio Theory and Investment Analysis. Bandung: Alfabeta.
Fanani, M.R. et al. (2024). Single Index Model Analysis Using LQ-45 Stocks in Optimal Portfolio Formation. Journal of the 2024 National Data Science Seminar (SENADA 2024).
Hartono, Jogiyanto. (2019). Portfolio Theory and Investment Analysis. Yogyakarta: BPFE.
Hartono, Jogiyanto. (2023). Portfolio Theory and Practice with Excel. Jakarta: Salemba.
IDX. (2024). Sharia Stock Index. Accessed May 2, 2025.
IDX. (2024). How to Avoid Illegal Investments.
Retrieved May 11, 2025.
IDX. (2025). Encouraging Academic Improvement Related to Sharia Capital Markets, SRO Inaugurates Center of Research for Islamic Capital Market FPEB UPI. Accessed May 11, 2025.
OJK. (2023). Press Release: Indonesian Capital Market Grows Amidst Global Dynamics, Closing of Trading on the Indonesia Stock Exchange in 2023. Accessed May 2, 2025.
Prihatiningsih, P. (2025). Analisis Portofolio Optimal Markowitz dan Single Index Model pada Jakarta Islamic Index. Ekonomi Dan Bisnis, 8(1), 50–69. DOI: 10.35590/jeb.v8i1.2682
Rachmatullah, I., Nawir, J., & Siswantini, T. (2021). Analisis Portofolio Optimal Markowitz dan Single Index Model pada Jakarta Islamic Index. Ekonomi dan Bisnis, 8(1), 50–69. DOI: 10.35590/jeb.v8i1.2682
Ramli, A., Anwar, I. L., & Anwar, I. L. (2020). Markowitz Model in The Analysis of Optimal Portfolio Establishment on Jakarta Islamic Index (JII) in Indonesian Stock Exchange (periode Des 2013–Mei 2019). Archives of Business Research, 8(2), 190–201. DOI: 10.14738/abr.82.7854
Rizqullah, T.Z. et al. (2024). Analysis of Optimal Portfolio Formation on the Indonesia Stock Exchange Using the Markowitz Model (IDX30 Index 2019- 2023 Period). Jurnal Master Manajemen, Vol.2 No.3.
Tandelilin, Eduardus. (2017). Capital Markets: Portfolio Management and Investment. Yogyakarta: PT Kanisius.
Yunita, I. (2018). Markowitz model dalam pembentukan portofolio optimal (studi kasus pada Jakarta Islamic Index). Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 9(1). https://doi.org/10.17509/jrak.v9i1.27586
Yuwono, T., & Ramdhani, D. (2017). Comparison analysis of portfolio using Markowitz model and single index model: Case in Jakarta Islamic Index. Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 4(2).
Zubir, Z. (2012). Portfolio Management: Its Application in Stock Investment. Jakarta: Salemba Empat.
Unduhan
Diterbitkan
Cara Mengutip
Terbitan
Bagian
Lisensi
Hak Cipta (c) 2025 Dewi Silviani, Endah Yuni Puspitasari, Irawan
Artikel ini berlisensi Creative Commons Attribution 4.0 International License.
